期魚的世界

立法院三讀通過期貨交易稅條例，調降股價類期貨交易稅下限稅率至百萬分之0.125。財政部15日表示：「已感受降稅壓力。」將參考亞洲鄰近國家期貨市場交易稅費成本，以兼顧稅收與提高競爭力做為降稅參考。

財政部並擬以新加坡期貨市場做為競爭目標。根據台灣期貨交易所統計，新加坡期貨交易免徵期貨交易稅，也不對外國投資人課徵期貨交易所得稅，期貨交易只需負擔手續費，平均每口期貨交易成本約為新台幣84元。

相對台灣期貨市場中的股價類期貨商品，如以台股指數7,000點為例，加計手續費與依現行千分之0.1稅率計算期交稅後，每口稅費約達215元，為新加坡的2.5倍。

立法院15日三讀通過由立委孫大千提案修正的期交稅條例部分條文修正案，調降股價類期貨下限稅率至百萬分之0.125，大幅擴大未來降稅的彈性。財政部說，實際徵收率需比較各國市場的交易稅費成本後才能決定。但據了解，期貨業者建議稅率應從低訂定為百萬分之0.125；行政院金管會則建議徵收率應為10萬分之1。

據評估，如以台股指數7,000點為例，期交稅率若降至業者建議的百萬分之0.125，每口股價類期貨的期交稅負約只有0.2元，加計平均手續費75元，稅費成本為75.2元；若按金管會擬議的10萬分之1稅率計算，股價類期貨交易稅費成本約為99元。

財政部高層官員認為，股價類期貨交易稅下限稅率降至百萬分之0.125後，財政部會朝提高國內期貨市場競爭力，以吸引外資投入國內期貨市場，做為訂定股價類期貨交易稅的參考原則。但官員也說，政府無法完全無視降稅對國庫稅收的影響，「會設法訂定一個具競爭力，也兼顧國庫稅收的合宜稅率」。

由於台灣期貨市場的外資參與率不到6%，相較新加坡外資參與率70%，與韓國、日本的30%以上，台灣的期貨市場明顯不受外資青睞。立委費鴻泰先前提出建議，認為台灣調降期交稅率，必須先訂出競爭目標，如果台灣期貨市場的頭號對手是新加坡，未來的期交稅率一定要比新加坡低才會具吸引力。

財政部高層官員也認同費鴻泰的看法，表示財政部會儘快研議股價類期貨交易稅率，並擬以新加坡市場為目標，以趨近於其期貨市場稅費成本的水準，做為訂定股價類期貨交易稅率的重要原則。

【記者謝偉姝／台北報導】期交所總經理王中愷15日表示，立法院調降期交稅是相當正面的作法，但重點還是在於財政部如何定奪核定稅率。

期貨商建議，為考量到國際競爭力，希望將大台指的期交稅核定稅率降為10萬分之一。

王中愷說，目前僅有台灣收取期交稅，影響國際競爭力等因素，期交所認為核定稅率降為10萬分之一為合理稅制。

目前股價指數類期貨契約的定稅率為萬分之一，若降為10萬分之一，降幅為90%。

根據期交所統計，國際成熟市場期貨成交值是現貨的1.7倍，但台灣是0.7倍，去年全球期貨交易量成長28%到30%，但台灣僅成長0.48%，外資僅占期市交易的6%，與成熟市場也有相當差距，大台指的期交稅調降將可吸引在新加坡交易摩台的外資，轉向台灣。

降稅提升競爭力 要魚？要熊掌？

經濟日報╱記者 陳美珍

用降稅做為提高競爭力的手段，最忌諱的就是瞻前顧後。立法院修法擴大期交稅率的區間稅率後，財政部只要確立降稅立場，就無法七折八扣，只有拿出最誘人的低稅率，才有機會換得競爭優勢。

不過，降稅是廣泛的說詞，正確來說，要拉抬國內期貨市場的國際競爭力，除了「稅」，還有「費」，都得拿出來檢視一番。只有清楚了解在群雄林立的國際期貨市場上，台灣應該設定的期貨交易稅費成本最適水位，才有資格談競爭力。

如果政府要以外資參與率高達70%的新加坡期貨市場做為主要競爭對象，就得承認目前國內的期貨交易稅費成本確實高得「離譜」。

要讓台灣期貨市場有競爭力，政府只能有一種選擇，就是大幅壓低期貨交易的稅費水準。

對政府來說，用降稅提高競爭力，相對代價就是犧牲稅收。台灣一年的期貨交易稅收超過40億元，目前的稅率是千分之0.1。

看看政府的競爭力代價有多高，新加坡既不徵期交稅，也不對外國人課期所稅，因此每一口期貨交易成本是84元。

台灣要超越新加坡，代表稅費成本必須壓低在80元以下，假設手續費不變，就得決心放棄國庫帳上逾40億元的期交稅收。

嚴格來說，競爭力與稅收表面上是無法兼顧的。政府必須懂「有捨才有得」的道理。降稅的目的若是要吸引外資投入國內的期貨市場，就不能顧慮稅率降幅過大會影響稅收。

降稅刺激市場，如果是賭注，政府也要有勇氣下注。除非堅持不降稅，否則畏首畏尾的半調子降稅手法，不能讓稅負具備足以誘人的魅力，犧牲的只會是稅收，何來競爭力